Romain Chevalier
Spécialiste M&A PME & Build-up
Romain s'est spécialisé dans les opérations M&A sur le marché intermédiaire français : rachat de PME, LBO avec financement bancaire, build-up par acquisitions successives. Il a vu des dizaines de dossiers de cession et d'acquisition, des plus propres aux plus calamiteux, et en a tiré une méthode de sourcing et d'intégration qu'il partage sans langue de bois. Il écrit sur l'acquisition, le build-up et la cession d'entreprise.
Articles de Romain
levee-fonds
BSPCE : intéresser tes équipes au capital sans te ruiner ni te diluer bêtement
Conditions d'éligibilité, prix d'exercice, dilution, et surtout la nouvelle fiscalité issue de la loi de finances 2025 : le guide complet des BSPCE pour un dirigeant de PME ou de scale-up qui veut fidéliser ses talents clés au capital, avec les chiffres FR 2025-2026.
acquisition-buildup
Search fund : reprendre une PME sans capital de départ (le modèle qui monte en France)
Comment fonctionne un search fund en France en 2025-2026 : les deux levées (recherche puis acquisition), le step-up des investisseurs, le vesting du repreneur en trois tiers, les TRI historiques autour de 30 pour cent, et pour qui ce modèle de reprise de PME est vraiment fait.
levee-fonds
Cap table : lire et piloter ta table de capitalisation avant de te faire diluer bêtement
Comment construire, lire et piloter ta cap table avant une levée : dilution réelle tour après tour, pool d'options, full ratchet vs weighted average, simulation pre-money/post-money chiffrée et erreurs qui coûtent des points de capital. Le guide opérationnel pour dirigeants qui lèvent entre 500 K€ et 5 M€.
acquisition-buildup
Build-up : la stratégie de croissance externe qui transforme une PME en groupe
Comment fonctionne un build-up en France en 2025-2026 : l'arbitrage de multiples qui crée la valeur, le rythme d'acquisitions réaliste, le financement par plateforme et add-on, les pièges d'intégration qui tuent la thèse et les chiffres du marché PME (multiples 4 à 6x contre 8 à 10x sur les groupes).
levee-fonds
Levée de fonds DNVB : comment financer ta marque quand les investisseurs ne paient plus la croissance à perte
Marché DNVB français, métriques que les fonds consumer regardent vraiment (marge brute, CAC, repeat rate), equity vs dette vs RBF, valorisation d'une marque D2C et alternatives à la levée : le guide complet pour financer ta DNVB entre 500 K€ et 5 M€ en 2026.
cession-entreprise
Céder une entreprise de services BtoB : ce qui fait vraiment le prix (et ce qui le casse)
Récurrence, dépendance au dirigeant, concentration client, multiples EBITDA réalistes en France 2025-2026 : le guide pour céder une PME de services BtoB sans laisser 30% de la valeur sur la table. Comment préparer la sortie, choisir l'acquéreur et structurer le deal.
acquisition-buildup
Crédit vendeur : comment financer une partie du rachat d'une PME avec l'argent du cédant
Mécanique du crédit vendeur dans une reprise de PME, part du prix couramment financée, durée et taux pratiqués en 2025-2026, garanties à exiger, fiscalité de l'étalement (article 1681 F du CGI) et erreurs qui transforment un bon outil en piège.
cession-entreprise
Lettre d'intention (LOI) : ce qu'elle engage vraiment quand tu vends ou rachètes une PME
Prix indicatif, exclusivité, conditions suspensives, clauses engageantes ou non : le guide complet de la lettre d'intention (LOI) en cession et acquisition de PME. Ce qu'elle contient, le piège juridique français de la rupture de pourparlers, et comment la négocier côté vendeur comme côté acheteur.
acquisition-buildup
LBO de PME : comment structurer le financement bancaire et obtenir un levier réaliste
Mécanique du LBO, ratios de levier acceptés par les banques françaises en 2025-2026, dette senior vs mezzanine vs crédit vendeur, et comment présenter un business plan bancable au comité de crédit.
acquisition-buildup
Racheter une PME : le guide de l'acquisition pour dirigeants et repreneurs
Du sourcing off-market à l'intégration post-acquisition : comment structurer le financement, négocier le prix et réussir les 100 premiers jours d'une reprise de PME en France.