LBO : définition, mécanisme et exemple chiffré pour une PME
LBO (leveraged buy-out) : définition, montage avec holding, effet de levier, rôle des fonds et exemple chiffré de rachat d'une PME rentable en France.
Sujet · 04 / 05
Acquisition &
build-up.
Acheter une PME ou construire un build-up LBO/MBO : sourcing, financement, intégration, effets de levier.
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Rachat d'entreprise : trouver, évaluer et financer une cible
Comment sourcer, évaluer et financer le rachat d'une PME rentable. Le guide complet du repreneur : cibles, valorisation, montage LBO et négociation.
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MBO (Management Buy-Out) : le guide pour cadres repreneurs
MBO : comment les cadres dirigeants rachètent leur PME grâce à l'effet de levier, au financement bancaire et au management package. Guide chiffré.
Rachat d'une entreprise en redressement : plan de cession et reprise
Racheter les actifs dans un plan de cession ou entrer au capital d'une société en redressement : risques pour le repreneur, passif, offre et choix du tribunal.
Racheter une entreprise sans apport : leviers et limites réelles
Crédit vendeur, LBO, prêt d'honneur, Bpifrance : les vrais leviers pour racheter une entreprise sans apport, et les limites que les banques imposent.
Caution personnelle en LBO PME : limites légales 2026
Caution personnelle en LBO PME : plafond de 50% avec la garantie Bpifrance, proportionnalité de l'article 2300 du Code civil, arrêt de 2026 et protections en redressement judiciaire.
Reprendre une entreprise en liquidation judiciaire : l'offre de reprise
Racheter une entreprise en liquidation judiciaire : qui peut faire une offre, contenu obligatoire (L642-2), calendrier, choix du tribunal, coût réel de la reprise chiffré.
Dette unitranche : le financement d'acquisition qui remplace le combo dette senior + mezzanine
Comment fonctionne la dette unitranche pour financer un rachat de PME ou un build-up, pricing 2025-2026 (Euribor + marge, PIK, all-in), durée bullet, covenants, comparaison avec la dette senior bancaire et la mezzanine, et le seuil de taille à partir duquel ça devient pertinent.
Search fund : reprendre une PME sans capital de départ (le modèle qui monte en France)
Comment fonctionne un search fund en France en 2025-2026 : les deux levées (recherche puis acquisition), le step-up des investisseurs, le vesting du repreneur en trois tiers, les TRI historiques autour de 30 pour cent, et pour qui ce modèle de reprise de PME est vraiment fait.
Build-up : la stratégie de croissance externe qui transforme une PME en groupe
Comment fonctionne un build-up en France en 2025-2026 : l'arbitrage de multiples qui crée la valeur, le rythme d'acquisitions réaliste, le financement par plateforme et add-on, les pièges d'intégration qui tuent la thèse et les chiffres du marché PME (multiples 4 à 6x contre 8 à 10x sur les groupes).
Crédit vendeur : 10 à 30% du prix, durée, taux et fiscalité
Combien financer en crédit vendeur lors d'une reprise de PME ? 10 à 30% du prix, durée, garanties et étalement de l'impôt (art. 1681 F CGI) en 2026.
LBO PME 2026 : taux bancaire, apport minimum et effet de levier
Financer un LBO de PME en 2026 : dette senior à 3-4x l'EBITDA, taux de 5 à 7 %, apport de 20 % minimum. Ce que chaque banque regarde, et comment réduire l'apport.