Sujet · 04 / 05

Acquisition &
build-up.

Acheter une PME ou construire un build-up LBO/MBO : sourcing, financement, intégration, effets de levier.

Le guide complet

Racheter une PME : le guide de l'acquisition pour dirigeants et repreneurs

Du sourcing off-market à l'intégration post-acquisition : comment structurer le financement, négocier le prix et réussir les 100 premiers jours d'une reprise de PME en France.

Lire le guide complet→

Tous les articles Acquisition & build-up

4 articles

Search fund : reprendre une PME sans capital de départ (le modèle qui monte en France)

Comment fonctionne un search fund en France en 2025-2026 : les deux levées (recherche puis acquisition), le step-up des investisseurs, le vesting du repreneur en trois tiers, les TRI historiques autour de 30 pour cent, et pour qui ce modèle de reprise de PME est vraiment fait.

Romain Chevalier · 9 min read

Schéma d'une stratégie de build-up : une plateforme rachète plusieurs PME pour former un groupe, en palette bleu marine et or

Build-up : la stratégie de croissance externe qui transforme une PME en groupe

Comment fonctionne un build-up en France en 2025-2026 : l'arbitrage de multiples qui crée la valeur, le rythme d'acquisitions réaliste, le financement par plateforme et add-on, les pièges d'intégration qui tuent la thèse et les chiffres du marché PME (multiples 4 à 6x contre 8 à 10x sur les groupes).

Romain Chevalier · 11 min read

Schéma de financement d'une reprise de PME avec crédit vendeur, apport et dette bancaire, en palette bleu marine et or

Crédit vendeur : comment financer une partie du rachat d'une PME avec l'argent du cédant

Mécanique du crédit vendeur dans une reprise de PME, part du prix couramment financée, durée et taux pratiqués en 2025-2026, garanties à exiger, fiscalité de l'étalement (article 1681 F du CGI) et erreurs qui transforment un bon outil en piège.

Romain Chevalier · 14 min read

Schéma de structure LBO PME avec couches de financement (equity, dette senior, mezzanine) en palette bleu marine et or

LBO de PME : comment structurer le financement bancaire et obtenir un levier réaliste

Mécanique du LBO, ratios de levier acceptés par les banques françaises en 2025-2026, dette senior vs mezzanine vs crédit vendeur, et comment présenter un business plan bancable au comité de crédit.