Valoriser une entreprise du commerce et de la réparation automobile en 2026
Un garage ou une concession se valorise différemment selon qu'il vit de l'atelier ou de la vente de véhicules. L'après-vente est récurrente et rentable, la vente de véhicules fait du chiffre avec peu de marge.
7,1x à 8,4x
multiple d’EBE estimé pour une PME du secteur
3,3 %
marge d’EBE médiane, comptes 2024 (toutes PME : 6,0 %)
19 %
des PME du secteur ont un EBE nul ou négatif
5 905
PME dont les comptes 2024 sont publics
La rentabilité du secteur en chiffres
Une PME de ce secteur dégage en médiane 3,3 % de son chiffre d’affaires en EBE, en dessous de la médiane de l’ensemble des PME (6,0 %). Le quart le plus rentable dépasse 7,3 %, le quart le moins rentable reste sous 0,8 %. La marge nette médiane est de 1,8 %. C’est cet écart entre entreprises d’un même métier qui explique qu’une valorisation ne se résume jamais à un multiple de secteur.
Sur les 4 779 entreprises présentes dans les comptes publics en 2023 et en 2024, la marge médiane est passée de 3,5 % à 3,2 % ; 58 % d’entre elles ont vu leur marge baisser (variation médiane : -0,4 pt), pour un chiffre d’affaires médian en hausse de 1,9 %.
| Chiffre d’affaires | PME | Marge EBE médiane | Quart le plus rentable | EBE ≤ 0 |
|---|---|---|---|---|
| 0,5 à 2 M€ | 2 354 | 5,4 % | > 9,9 % | 15 % |
| 2 à 10 M€ | 1 952 | 3,6 % | > 7,3 % | 18 % |
| 10 à 50 M€ | 1 599 | 1,6 % | > 3,4 % | 25 % |
Dans ce secteur, ce sont les entreprises de 0,5 à 2 M€ de chiffre d’affaires qui affichent la marge médiane la plus haute.
Quel multiple pour une entreprise du commerce et de la réparation automobile ?
Le multiple dépend d’abord de la taille. Nous partons de trois repères publics par taille, que nous ajustons avec le coefficient du secteur (1,147) : en Europe, les entreprises cotées de la catégorie « Retail (Automotive) » valent 12,4x leur EBITDA, contre 10,8x pour l’ensemble du marché hors financières (Aswath Damodaran (NYU Stern), multiples EV/EBITDA par secteur, Europe, mise à jour du 05/01/2026).
Petite PME
EBE inférieur à 0,8 M€ (valeur souvent sous 5 M€)
5,8x à 6,8x
repère de marché 5,1x à 5,9x × 1,147
PME
EBE de 0,8 à 2,5 M€ (valeur de 5 à 15 M€ environ)
7,1x à 8,4x
repère de marché 6,2x à 7,3x × 1,147
PME de taille moyenne (mid-market)
EBE supérieur à 2,5 M€ (valeur au-delà de 15 M€)
9,1x à 11,7x
repère de marché 7,9x à 10,2x × 1,147
Exemple chiffré
Prenons une entreprise au chiffre d’affaires médian du secteur, soit environ 2,9 M€. À la marge médiane, elle dégage 96 k€ d’EBE. Elle relève du palier « petite pme » : sa valeur d’entreprise se situe entre 558 k€ et 655 k€. La même entreprise, si elle faisait partie du quart le plus rentable (7,3 % de marge), dégagerait 212 k€ d’EBE et vaudrait entre 1,2 M€ et 1,4 M€. Il reste ensuite à retirer la dette financière nette pour obtenir le prix des titres.
Ce qui fait monter le prix
- Une part importante d'entretien et de réparation, plus stable que la vente.
- Un contrat de distribution ou d'agent de marque solide, ou une indépendance assumée.
- Des mécaniciens qualifiés sur l'électrique et l'hybride.
- Un emplacement avec du stationnement et un bail sécurisé.
Ce qui le fait baisser
- Un contrat de marque qui exige l'agrément du constructeur pour le repreneur.
- Un stock de véhicules d'occasion mal valorisé.
- Des investissements imposés par la marque (outillage, mise aux normes de l'atelier).
- Une baisse des ventes de véhicules thermiques non compensée.
Les retraitements de l’EBE à prévoir
L’EBE des comptes n’est pas celui que l’acheteur retiendra. Dans ce secteur, les ajustements qui reviennent le plus souvent :
- Stock de véhicules à revaloriser au prix de marché.
- Primes constructeur exceptionnelles à isoler.
- Rémunération du dirigeant ramenée au coût d'un chef d'atelier.
Pour les chiffrer, utilisez le calcul de l’EBE normatif.
Délais de paiement et besoin en fonds de roulement
Médiane du secteur en 2024 : 20 jours de délai clients et un besoin en fonds de roulement d’exploitation de 86 jours de chiffre d’affaires (toutes PME : 41 et 61 jours). Un BFR au-dessus de la norme du secteur se négocie : l’acheteur demandera qu’un niveau normal de BFR soit livré avec l’entreprise, ou il le retirera du prix.
Pour aller plus loin
- Fonds de commerce ou titres
- Calculer l'EBE normatif
- Le crédit vendeur
- Le baromètre 2026 complet, avec les 18 secteurs
Codes NAF retenus : 45. Données : comptes annuels publics (INPI, traitement DNUM) et Sirene (Insee), calcul Capital Stack. Méthode et limites.
Questions fréquentes
Quel multiple d'EBE pour une entreprise du commerce et de la réparation automobile ?
Pour une PME du commerce et de la réparation automobile dont l'EBE se situe entre 0,8 et 2,5 M€, notre estimation se situe entre 7,1x et 8,4x l'EBE, valeur centrale 7,7x. Pour une petite entreprise, compter plutôt 5,8x à 6,8x. Ces repères bougent d'un à deux points selon la récurrence du chiffre, la dépendance au dirigeant et les investissements à prévoir.
Quelle est la marge d'EBE normale dans le secteur commerce et réparation automobile ?
Sur 5 905 PME du secteur dont les comptes 2024 sont publics, la marge d'EBE médiane est de 3,3 % du chiffre d'affaires. La moitié des entreprises se situe entre 0,8 % et 7,3 %. 19 % ont un EBE nul ou négatif.
Combien vaut une entreprise du commerce et de la réparation automobile de 2,9 M€ de chiffre d'affaires ?
À la marge médiane du secteur (3,3 %), elle dégage environ 96 k€ d'EBE. Au multiple estimé pour sa taille (5,8x à 6,8x), sa valeur d'entreprise se situe entre 558 k€ et 655 k€, avant déduction de la dette nette.